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美联储宣布加息 有些好处你可能都不知道

发布日期:2020-12-07 22:39 浏览次数:

  Wind资讯。

  美联储宣布加息25个基点,符合市场预期;对2017年加息次数的预期调整为3次,而9月的预期为2次。美联储主席耶伦表示,货币政策依然维持温和程度宽松,重申渐进加息路径。

  更多资讯,请下载Wind资讯金融终端APP来源:香港万得通讯社综合报道作者:严玮

  北京时间周四(12月15日)凌晨3点,美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布将联邦基金利率提升25个基点至0.5%-0.75%。该决议符合市场预期,也意味着美联储继去年12月进入加息周期后,时隔一年后再次加息。

  市场对美联储12月加息预期甚至达100%,所以市场关注看点显然不仅仅是美联储加息问题。经济数据好转、“特朗普鸡血”狂飙,市场对美国经济一片看好的背景下,美联储利率预期点阵图也做出了明显“鹰派”的调整。

  美联储对2017年加息次数的预期调整为3次,而9月的预期为2次;2018年加息的预期为3次,与9月持平。2017年底联邦基金利率预期中值为1.4%,9月预期为1.1%;长期联邦基金利率预期中值为3.0%,9月预期为2.9%。

  点阵图数据显示美联储将加快2017年加息步伐,市场反应剧烈:美元大涨,非美货币大多跳水;黄金跳水;油价走低,美股上演过山车行情,多空对决激烈。随后的美国联邦基金利率显示,美联储明年3月加息概率为34.4%,6月加息概率为76.7%,9月加息概率为87.9%。

  美联储声明全文如下:

  自FOMC今年11月份召开会议以来所收到的信息表明,就业市场继续增强,经济活动自年中以来一直都在稳健扩张。最近几个月以来就业增长一直都很稳健,失业率下降。家庭支出一直都在适度增长,但企业固定投资则一直保持疲软。通胀自今年早些时候以来已有所上升,但继续低于FOMC的2%长期目标,这部分反映了能源价格早前的下跌以及非能源进口产品价格的下跌。整体而言,最近几个月中以市场为基础的通胀补偿指标已有相当幅度的上升,但仍保持在较低水平;大多数以调查报告为基础的长期通胀预期指标则基本保持不变。

  FOMC正在依据其法定使命来寻求培育最大就业和物价稳定。FOMC目前预计,通过逐步调整货币政策立场的方式,经济活动将以适度的步伐扩张,就业市场指标将在某种程度上进一步增强。预计通胀率将在中期上升至2%,原因是能源和进口产品价格此前下跌的暂时性影响将会消散且就业市场将进一步增强。经济前景的近期风险看似大致平衡。联邦公开市场委员会将继续密切监控通货膨胀指标以及全球经济和金融形势的发展。

  考虑到已实现和预期中的就业市场状况及通胀,FOMC决定将联邦基金利率的目标区间上调至0.50%至0.75%。货币政策立场仍将保持宽松,从而为就业市场状况的进一步改善和通胀重返2%提供支持。

  为了判定联邦基金利率目标区间未来调整的时机选择和规模,FOMC将对有关其最大就业和2%通胀目标的已实现和预期经济状况进行评估。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内,包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融和国际发展的读数等。鉴于目前通胀尚未达到2%的形势,FOMC将仔细监控朝向通胀目标的实际和预期将有的进展。FOMC预计,经济状况的发展仅可令其有理由逐步上调联邦基金利率;在一段时间之内,联邦基金利率很可能仍将保持在低于长期普遍值的水平。但是,联邦基金利率的实际道路将依赖于未来数据所表明的经济前景。

  FOMC将维持现有的政策,将来自于所持机构债和机构抵押贷款支持债券的本金付款再投资到机构抵押贷款支持债券中去,在国债发售交易中对即将到期的美国国债进行展期,并预计直到联邦基金利率水平的正常化进程顺利展开以前都将继续这样做。这项政策令FOMC的长期债券持有量保持在可观的水平,应可有助于保持融通的金融状况。

  在此次会议上投票支持联邦公开市场委员会货币政策行动的委员有:主席珍妮特· 耶伦(Janet L.Yellen)、副主席威廉· 杜德利(William C.Dudley)、莱尔· 布莱恩纳德(Lael Brainard)、詹姆斯· 布拉德(James Bullard)、斯坦利· 费希尔(Stanley Fischer)、埃丝特· 乔治(Esther L.George)、洛丽塔· 梅斯特(Loretta J.Mester)、杰罗姆· 鲍威尔(Jerome H.Powell)、埃里克· 罗森格伦(Eric Rosengren)和丹尼尔· 塔鲁洛(Daniel K.Tarullo)。

  美联储经济及利率主要数据预期如下:

  2017年加息3次,9月预期为2次;2018年将加息3次,与9月预期一致。

  2016年底联邦基金利率预期中值为0.6%,与9月预期相同;2017年底联邦基金利率预期中值为1.4%,9月预期为1.1%。长期联邦基金利率预期中值为3.0%,9月预期为2.9%。

  2017年GDP年底料增2.1%(之前料增2.0%),2018年料增2.0%(之前料增2.0%),2019年料增1.9%(之前料增1.8%),更长周期料增1.8%(之前料增1.8%)。

  2017年失业率料为4.5%(之前料为4.6%),2018年料为4.5%(之前料为4.5%),2019年料为4.5%(之前料为4.6%),更长周期料为4.8%(之前料为4.8%)。

  耶伦新闻发布会要点:

  1、货币政策依然维持温和程度宽松,重申渐进加息路径,经济前景不确定性相当高。

  2、通胀已经更加接近2%的长期目标,预计整体通胀率将在未来数年涨至2%。

  3、坚决信奉美联储独立性;可能会被再度任命为美联储主席,也可能不会;有意一直担任美联储主席一职直至任期届满。

  4、重申美联储假以时日将缩减资产负债表规模;缩减资产负债表的时间没有硬性规定;需要数年时间使得资产负债表完全耗尽。

  5、将提议减轻对社区银行的监管负担,重要的是不能使多德弗兰克的成果倒退;美联储对最大型银行的合规审查正在进行,合规肯定还有进步空间。

  6、从未说过倾向于运行高压经济,当前宽松水平“温和”,加息乃对经济的信心投票。

  市场反应剧烈

  美元指数走强续创13年半来新高,现货黄金跳水,美油布油跌幅扩大,美国5年期国债收益率刷新2011年5月份以来高位。

  美元指数:直线拉升,刷新2003年以来新高至102.3560

  现货黄金:利率决议公布后直线跳水逾20美元,并刷新今年2月以来的新低至1138.5美元/盎司

  美股:过山车行情,多空双方争夺激烈。道琼斯工业平均指数收跌0.60%,报19792.53点

  原油:美油布油双双跳水,布油跌幅扩大至3.79%报53.59美元/桶,美油一度跌4.32%至50.69美元/桶,双双刷新4个交易日以来新低

  美国国债:美国30年期国债收益率刷新日高至3.152%;5年期美债收益率刷新2011年5月份以来高位。

  华尔街怎么看?

  穆迪:美联储加息反映美国经济强势;预计美国经济扩张期将持续到2018年;加息对于美国经济的影响可以忽略。

  德银:最大的警钟是耶伦并不总是鸽派;一旦将“特朗普经济学”的更多细节纳入考量,美联储点阵图有可能会更高。

  惠誉:美国经济相比今年上半年令人失望的可能性变小;预计全球经济增速在2017年将回升至2.9%。

  华尔街日报(博客,微博):果断加息并且释放出“明年加息3次”的信号——这样“明鹰”立场较为少见,彰显出美联储对经济前景的信心,正展示美联储在经济层面“领先于市场甚至乎特朗普”的姿态。

  美国券商Charles Schwab:美联储本次加息对市场的冲击将比去年12月加息所造成的冲击要小,因目前全球经济状况较去年已有所改善,且面临的不确定性较少。

  “债王”格罗斯:美联储需要警惕美国以外的国家进行加息;美国依然面临着经济抑制的危机;目前收益率曲线更为平缓。

  美联储加息对中国的影响:四大好处

  1、美债会升值

  中国持有近两万亿美元的资产,美元升值对中国来说当然会带来美国资产的升值。如果从人民币兑美元6:1开始算起,如果人民币兑美元贬值到7.2即贬值20%,2万亿美元的20%就是4000亿美元。中国过去些年因人民币升值所造成的汇率账面损失从美元升值中就基本都回来了。

  2、中国出口会增加,促进宏观经济增长

  汇率下降,出口会增加,这必然会刺激宏观经济增长,对宏观经济来说当然是利好。

  3、中国可借部分国家危机抄底相关国家资产,同时政治上可与这些国家建立更加牢固的关系

  美联储如果快速加息,一些国家将很可能出现经济危机。此时,中国在美国机构抄底之前展开救援,相关国家不但对中国感恩戴德,中国还可以得到廉价资产。当然,政治上也可以获得与这些国家更牢固的关系。

  4、美元加息后会进入降息的贬值周期,此时中国市场将会成为香饽饽

  美元如果最终采取快速加息策略,那么也就是一年到两年的功夫就会进贬值的降息周期。到那时,人民币兑美元将会上涨,人民币资产将会成为香饽饽,大量资本将会流入中国。

  大类资产如何配?

  海通证券(600837,股吧)姜超表示,警惕现实低于预期:

  汇率:根据以往经验,加息落地后美元走弱概率增大,但也要警惕欧元不“争气”。

  债市:当前再通胀预期很高,若现实不达预期,市场或转向。

  股市:短期因流动性紧缩,估值会承压,长期决定于基本面。

  大宗:黄金压力稍缓,原油受益于减产。

  附:今年以来美联储历次议息会议对应A股表现

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  文章来源:微信公众号Wind资讯

  

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